伴随着GPT、人工人工Llama等生成式AI模型持续迭代，智能主题周报智能增生成式AI模型的应用用经营规计算复杂度学习训练Token数不断增长，模型锻炼的落地力租计算量也会跟着增加。与此同时，式算ChatGPT、模扩Bard等生成式AI运用也成功落地，人工人工模型逻辑推理的智能主题周报智能增相关需求也迅速增加。依据《2022-2023全球计算力指数值分析报告》的应用用经营规信息：全球生成式AI的计算市场规模将在2022年的195.0亿美金增长到2026年的346.6亿美金，在其中生成式AI计算市场规模将在2022年的落地力租8.2亿美金增长到2026年的109.9亿美金；生成式AI计算占整体AI计算销售市场比例将在4.2%增长到31.7%。

    依据Trendforce的式算信息，假定运作ChatGPT的模扩算率耗费做到3640PFdays，则最少要3万元A100。人工人工对比于微软、智能主题周报智能增谷歌搜索、应用用经营规Meta等CSP有着建造大数据中心，大中小型生成式AI运用开发商练习和逻辑推理算力需求，往往很难通过自建算率设备处理，算率租赁需求突显。因而，英伟达显卡基于自身的硬件架构、应用生态，面对AI模型的练习、逻辑推理要求，与甲骨文字合作推出DGX Cloud云服务器。

    对于我们来说：提议优先选择关心以算率、通讯为代表人工智能技术基础设施建设，和以AI 办公室为代表融合创新赛道中，与上中下游紧密配合、具备一定技术要求，且公司估值分位点相对较低的行业头部企业。

    投资价值分析。

    可以关注：

    1.光纤模块。

    新易盛：光纤模块行业领头，成本控制出色，正在积极推进800G LPO商品组合测试和验证工作。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是34/21倍，坐落于近五年的45%分位。

    中际旭创：中高档数通销售市场领头，2022年与II-VI并排光纤模块业务营收全球第一，企业800G光纤模块已经在2023年上半年度逐渐增粉。公司管理团队激励制度有望得到改进。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是50/27倍，坐落于近五年的79%分位。

    2.电信运营商。

    中国移动通信：全球行业领先的通讯及信息服务公司，为、家中、市企、企业提供通讯保障体系。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是16/15倍，坐落于近五年的86%分位。

    3.水冷散热/网络服务器。

    英维克：高精密温度控制节能环保设备服务提供商。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是40/30倍，坐落于近五年的55%分位。

    紫光股份：主营业务信息内容电子制造业，子公司新华三为三大运营商服务器主要供应商。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是27/22倍，坐落于近五年的42%分位。

    4.人工智能技术。

    拓尔思：人工智能技术、大数据数据安全产品及服务供应商。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是58/43倍，坐落于近五年的87%分位。

    5.智能机器人/机器视觉技术。

    海康：致力于发展智能通信的科技有限公司。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年9月8日，企业2023/2024年的判断PE分别是20/17倍，坐落于近五年的44%分位。

    风险防范。

    下游需求大跳水；人工智能应用落地式和商业化的大跳水；国家产业政策变化；宏观经济政策大跳水等。