事件：2023 前半年，领益类遮理方公司完成营业收入152.89 亿人民币，智造展动同比增长3.27%，产品归母净利润12.48 亿人民币，线品效夯同比增长159.29%，断延扣非归母净利润10.73 亿人民币，伸管实同比增长129.79%。法增

   消费电子产品终端设备丰富产品线，领益类遮理方新能源技术业务开拓遮盖，智造展动成本控制提高获利能力。产品

   2023 年移动智能终端行业，线品效夯不管安卓还是断延苹果，都算不上发展大年夜，伸管实公司依靠技术以及平台资源，法增进一步巩固在顾客经销商中的领益类遮理方关键影响力：产品系列遮盖长短不断延伸，料号稳步增长，市场份额稳步增长，类目从智能机延伸到笔电、XR、智能机器人、AI 网络服务器、光伏发电、新能源车等行业。与此同时，公司成本控制水准不断提升，上半年度利润率完成20.49%，同期相比提高2.37 pct。2023 是公司服务化效用得到展现的升阶之时，强过行业平均及其往日是顺理成章的天然，但是考虑到大顾客的比重，其终端设备销售量成长型，也是下半年决定性因素。

   车辆业务流程强势崛起，关联国外大顾客打下发展基本。公司在新能源领域已经成功合理布局电池电芯铝壳、后盖板、连接片、软性软接头、注塑产品等商品，并建设了好几个生产地，上半年度完成收益7.13 亿人民币，同比增长72.46%，甚至成为北美地区新能源技术大顾客的主要经销商，与德国整车企业集团旗下动力锂电池公司签署候选人协议书。在关联核心客户的前提下，公司今后将着眼于散热模组、车载充电机等部位商品，不断延伸出新的成长。

   光伏储能收入利润双增，国外生产能力合理布局压实发展机械能。上半年度，光伏储能业务流程奉献收益9.14 亿人民币，同比增长117.65%，公司大多为Enphase 给予微逆变电源ODM 代工生产，后面将继续对焦国外光储与微逆销售市场，进一步加强公司北美和印度等地的供货能力，压实发展机械能。

   投资价值分析：预估公司2023-2025 年归母净利润分别是21.48 亿、29.73 亿和37.61 亿人民币，现阶段股票价格相匹配PE 为18.6、13.4 和10.6 倍，保持买入评级。

   风险防范：1、新能源技术与服务器等新兴业务开拓大跳水；2、零部件等新兴经济体提高大跳水；3、核心客户AR/MR 新产品的销售量大跳水。